Fluxograma de opções de estoque

financiamento fundamental.

Gráficos de Opções Básicas.

Como Gráfico Opções.

É muito útil poder traçar os ganhos que uma opção pode retornar. Esta página discute os quatro gráficos básicos de opções e como configurá-los.

Longa chamada.

O primeiro gráfico que faremos mostra o que acontece quando você faz uma chamada longa (comprar uma opção de compra). Quando você compra uma opção de compra, você deve pagar um prêmio (o preço da opção). Você pode obter lucros se o valor do bem subjacente aumentar de forma suficiente.

O gráfico é configurado usando $ (ou alguma outra moeda) nos eixos x e y. O eixo x representa o preço do ativo subjacente ou "S" (como o estoque). Para desenhar as linhas que colocamos no gráfico, é melhor configurar a tabela útil a seguir.

Na segunda linha da tabela, os três cenários do valor do ativo são dados: o valor do ativo pode ser inferior ao preço de exercício, igual ao preço de exercício, ou superior ao preço proposto. A próxima linha mostra o valor da opção de chamada para cada cenário. Se o valor do ativo for menor ou igual ao preço de exercício, a opção de compra não vale a pena; no entanto, se o valor do ativo for maior do que o preço de exercício, a opção de chamada pode ser usada para obter lucro da S-X. A próxima linha mostra o custo do prémio em cada cenário - uma vez que estamos com a opção, o prémio é algum número negativo (seja o que for pago para comprar a opção). A última linha é simplesmente um total das duas linhas acima. Você pode ver que um lucro é feito somente se S> X e S> (X + C).

Para fazer o gráfico, primeiro devemos plotar o preço de exercício no eixo dos x. Isso é representado com um "X". A linha azul representa a recompensa da opção de chamada. Se S for menor do que X, a recompensa da opção é 0, então seguirá o eixo dos x. Depois de atingir o preço de exercício, o pagamento da opção é S-X, então a linha aumentará em um ângulo de 45 graus (se os números estiverem espaçados os mesmos em ambos os eixos). A linha verde representa o lucro de excersar a opção de chamada. Ele é paralelo à linha de pagamento, mas, como leva em conta o preço que foi pago pelo prêmio (custo da opção de compra), estará bem abaixo da linha de pagamento.

Talvez um exemplo seja útil:

Digamos que você está comprando uma opção de compra para estoque ABC.

X (preço de exercício): US $ 52.

Prêmio (custo da opção): $ 16.

Então, conectando alguns valores para o estoque ABC na maturidade, vejamos o que você ganhou:

O gráfico ficaria assim:

Agora que temos o primeiro gráfico do caminho, podemos nos mover um pouco mais rápido e mostrar alguns outros gráficos.

Faça uma breve chamada.

Agora, veremos o que acontece quando você abre uma chamada (venda uma opção de compra). Como você está escrevendo a opção, você consegue coletar o prêmio. Você acabará por perder dinheiro se o valor do subjacente aumentar demais, pois você será forçado a vender o ativo a um preço de exercício inferior ao valor de mercado.

Aqui está a nossa mesa inteligente:

O gráfico realmente não precisa de uma curva de recompensa, uma vez que você não é o que está segurando a opção de chamada. O lucro se manterá estável no prêmio até atingir o preço de exercício, momento em que cada dólar que o patrimônio ganho é um dólar que você perderá.

Long a Put.

A compra de uma opção de venda dá a você o direito de vender o ativo subjacente ao preço de exercício. Quando você demora a colocar (comprar uma venda), você só irá lucrar se o preço do objeto subjacente diminuir.

Vamos começar configurando a mesa; desta vez usaremos "p" como o preço do prêmio:

Você pode ver da tabela que, para que a opção de retorno de lucro obtenha lucro, o preço de exercício deve ser maior que o preço do ativo mais o prêmio (X> S + p). Isso faz sentido - a opção apenas dará uma recompensa se o ativo estiver abaixo do preço de exercício. A recompensa menos o prémio será o seu lucro.

O gráfico parece exatamente com o gráfico "Longa chamada", exceto que ele é lançado verticalmente ao preço de exercício.

Curta um Put.

Nosso último gráfico de opções simples, mas útil, mostra o que acontece quando você abre um pouco (venda um put). Como você é o escritor da colocação neste caso, você é mais feliz quando o valor do ativo não se encontra abaixo do preço de exercício.

Aqui está o gráfico. Novamente, uma vez que você não detém a opção, nós incluímos apenas uma linha de "lucro" e não uma linha "Payoff".

Agora que você viu os quatro tipos básicos de gráficos de opções, podemos fazer algumas coisas que são muito mais elegantes e entender as estratégias de negociação de opções que são um pouco mais complicadas.

Como atribuir opções de estoque em startups em estágio inicial.

O objetivo desta publicação é fornecer uma maneira simplificada e ainda rigorosa de calcular quantas opções de ações uma empresa deve conceder a cada um dos funcionários que participam de um Plano de Opção de Compra de Ações (ESOP).

1) Quais são as opções de ações.

Uma opção de compra de ações é um instrumento financeiro que dá ao seu titular o direito - mas não a obrigação - de comprar um ativo subjacente (ações ordinárias da empresa) a um preço predefinido chamado preço de exercício, em um determinado momento (sempre após o período de aquisição ).

Quando as opções de compra de ações são concedidas, seu preço de exercício é geralmente o valor de mercado das ações ordinárias. No jargão financeiro, dizemos que essas opções estão no dinheiro, seu valor intrínseco é zero e todo o seu valor é o valor do tempo. Em termos simples, isso significa que, inicialmente, você não beneficiará nada exercitando as opções, já que o preço pelo qual você pode comprar e vender as ações é o mesmo (preço de exercício = preço de mercado), mas as opções ainda valem algo porque o preço de o estoque comum pode ser maior no futuro (o valor do tempo).

Os dois fatores mais importantes que determinam o valor temporal de uma opção são: (1) a volatilidade do preço do ativo subjacente - quanto pode mudar por unidade de tempo -; e (2) o tempo de exercício. Quanto maior a volatilidade e maior o tempo de exercício, mais digna é a opção (as opções se beneficiam dos cenários positivos e não são prejudicadas pelos negativos porque o detentor os exercerá - pague o preço de exercício - apenas se valer a pena) .

Dado que, nas startups, o tempo de exercício (digamos 3-10 anos) é muito longo e a volatilidade é extrema (o preço poderia facilmente ir para zero ou não poderia, tão facilmente, mas impossivelmente ir para bilhões) A combinação de ambos é uma bomba. Portanto, o valor do tempo de opções de estoque é yuuuuuge. Sim, as startups são criaturas do Extremistan.

2) Para que são as opções de ações.

Existem três razões principais para conceder opções de compra de ações aos empregados:

Para compensá-los economicamente: se a empresa não pode pagar em dinheiro o salário total do mercado de um empregado (o que a empresa precisaria pagar no mercado para contratar o empregado), a empresa precisará complementar o salário em dinheiro com outros recursos financeiros ativos (opções de ações em nosso caso) com um valor econômico aproximadamente igual à diferença entre o salário total do mercado e o salário em dinheiro. Para alinhar incentivos com os acionistas: como os funcionários participantes podem se beneficiar do aumento no valor das ações e, teoricamente, eles podem influenciá-los com seu trabalho, eles serão motivados a trabalhar com mais afinco / sábio / melhor. Para mantê-los: uma vez que os ESOPs têm quase sempre algum tipo de mecanismos de aquisição de direitos (por exemplo, um penhasco de um ano e três anos de aquisição), os funcionários estão motivados a permanecer na empresa pelo menos até o momento em que eles poderão exercer as opções.

Em resumo, há três casos em que uma empresa concederia opções de ações a um empregado: (1) porque tem que (quando a empresa não pode pagar o salário de mercado); (2) porque quer (quando a empresa deseja motivar e reter o empregado); ou (3) uma combinação de ambos.

3) Que opções de ações valem.

Já vimos anteriormente que o valor de uma opção de estoque é a soma de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. No momento em que são concedidos, seu valor intrínseco é zero e todo seu valor é o valor do tempo.

Pode-se argumentar que, de fato, isso não é muito diferente do que acontece com o próprio estoque de um arranque inicial: não tem praticamente nenhum valor intrínseco (valor intrínseco, neste caso, o valor descontado de todos os fluxos de caixa livres futuros gerados pelo empresa), uma vez que a possibilidade de a empresa gerar fluxo de caixa livre ainda é uma possibilidade muito remota no futuro distante.

Como conseqüência das duas declarações anteriores, vou assumir que o valor de uma opção de estoque no dinheiro no momento em que é concedido é aproximadamente igual ao preço de mercado do estoque.

4) Fazendo a tarefa.

Após essa longa mas necessária introdução, estamos agora equipados com todos os conceitos e ferramentas necessários para cumprir nosso propósito: saber quantas opções devemos conceder a cada funcionário que participa de um ESOP.

Determine a compensação de mercado pelo papel (por exemplo, $ 100k / ano). Determine o quanto você pode / quer pagar em dinheiro (por exemplo, $ 80k / ano). Determine quanto tempo essa lacuna deve ser coberta. Nós propomos dois anos. Por quê? Uma vez que uma janela de dois anos parece um período razoável de tempo entre as rodadas de financiamento (após o qual, às vezes, os salários são atualizados) ou para ver como o negócio se desenvolve - seja na direção boa ou ruim - com um impacto óbvio no preço do estoque. Seguindo o nosso exemplo, precisamos / queremos compensar esse empregado com ativos no valor de $ 40k = ($ 100k - $ 80k) * 2. Determine o valor eo preço de exercício das opções de compra de ações. Como anteriormente fundamentamos, assumiremos que um preço justo para as opções de compra de ações é o mesmo que o preço das ações ordinárias. Então, quanto vale o estoque comum? O procedimento mais frequente é aplicar um desconto (por exemplo, 25%) ao último valor de ações preferenciais, uma vez que o estoque comum não tem os mesmos direitos econômicos e políticos que as ações preferenciais (o que os VC geralmente compram) faz. Assim, para uma empresa cuja mais recente avaliação pós-moeda foi de US $ 5 milhões e tem 1 milhão de ações em circulação (sem opções), seu último preço / ação = US $ 5. Este é o preço / participação das ações preferenciais. O preço das ações ordinárias, aplicando um desconto de 25%, seria (1-25%) * $ 5 = $ 3.75. Como queremos que essas opções estejam no dinheiro, seu preço de exercício também será de US $ 3,75. [Não se confunda porque o preço de exercício e o valor da opção de estoque são o mesmo número. Os conceitos são totalmente diferentes!] Determine o número de opções de ações a serem concedidas. Isso é bastante trivial agora. Precisamos oferecer US $ 40.000 em opções de compra de ações no valor de US $ 3,75, por isso precisamos conceder 10.667.

= $ 40k / $ 3.75. Em uma base totalmente diluída, isso significa 1,06% = 10,667 / (1.000.000 + 10.667) do estoque da empresa.

Como uma observação final, vamos apenas esclarecer que esta transação é equivalente a:

A empresa arrecada US $ 40 mil em dinheiro com uma avaliação de US $ 3,75 milhões A empresa paga o empregado US $ 40 mil em dinheiro O empregado compra US $ 40 mil em opções de ações com um preço de exercício de US $ 3,75 (10,667 opções $ 3,75 / opção)

Como em todas as questões complexas, sempre há premissas a serem feitas. Como sempre dizemos, nós fornecemos o nosso para fins ilustrativos. Mas, se você não concorda com eles, faça sua própria matemática!

A JME Venture Capital é uma empresa de tecnologia VC de primeira fase com sede em Madri (Espanha).

Ao bater palmas mais ou menos, você pode nos indicar quais são as histórias que realmente se destacam.

Samuel Gil, CFA.

JME Venture Capital.

Publicações de blog e notícias da equipe JME e empresas de portfólio.

Índice de fluxo de dinheiro (MFI)

Índice.

Índice de fluxo de dinheiro (MFI)

Introdução.

O Money Flow Index (MFI) é um oscilador que usa preço e volume para medir a pressão de compra e venda. Criado por Gene Quong e Avrum Soudack, o MFI também é conhecido como RSI ponderado em volume. A IMF começa com o preço típico de cada período. O fluxo de dinheiro é positivo quando o preço típico aumenta (pressão de compra) e negativo quando o preço típico diminui (pressão de venda). Uma relação de fluxo de dinheiro positivo e negativo é então conectada a uma fórmula RSI para criar um oscilador que se move entre zero e cem. Como um oscilador momentum ligado ao volume, o Money Flow Index (MFI) é o mais adequado para identificar reversões e preços extremos com uma variedade de sinais.

Cálculo.

Há vários passos envolvidos no cálculo do Money Flow Index. O exemplo abaixo é baseado em um Índice de Fluxo de Dinheiro de 14 períodos, que é a configuração padrão em SharpCharts e a configuração recomendada pelos criadores.

Primeiro, note que o Raw Money Flow é essencialmente um volume de dólares porque a fórmula é o volume multiplicado pelo preço típico. Raw Money Flow é positivo quando o preço típico avança de um período para o próximo e negativo quando o preço típico declina. Os valores do fluxo de dinheiro bruto não são usados ​​quando o preço típico é inalterado. O Money Flow Ratio na etapa 3 constitui a base para o Money Flow Index (MFI). O fluxo de dinheiro positivo e negativo é somado para o período de look-back (14) e a soma do fluxo de dinheiro positivo é dividida pela soma do fluxo de dinheiro negativo para criar a proporção. A fórmula RSI é então aplicada para criar um indicador ponderado em volume. A tabela abaixo mostra um exemplo de cálculo extraído de uma planilha do Excel.

Clique aqui para obter um cálculo MFI em uma planilha do Excel.

Interpretação.

Como uma versão ponderada em volume do RSI, o Money Flow Index (MFI) pode ser interpretado de forma semelhante ao RSI. A grande diferença é, é claro, o volume. Como o volume é adicionado ao mix, o Índice de Fluxo de Dinheiro irá atuar um pouco diferente do RSI. As teorias sugerem que o volume leva os preços. O RSI é um oscilador de momentum que já leva os preços. A incorporação de volume pode aumentar esse tempo de execução.

Quong e Soudack identificaram três sinais básicos usando o Money Flow Index. Em primeiro lugar, os cartistas podem procurar níveis de sobrecompra ou sobrevenda para alertar sobre os extremos de preços insustentáveis. Em segundo lugar, a divergência de alta e baixa pode ser usada para antecipar as reversões da tendência. Em terceiro lugar, as mudanças de falha em 80 ou 20 também podem ser usadas para identificar possíveis reversões de preços. Para este artigo, as divergências e os balanços de falha são combinados para criar um grupo de sinal e aumentar a robustez.

Sobrecompra / Oversold.

Os níveis de sobrecompra e sobrevenda podem ser usados ​​para identificar extremos de preços insustentáveis. Normalmente, o MFI acima de 80 é considerado sobrecompra e MFI abaixo de 20 é considerado sobrevendido. Tendências fortes podem apresentar um problema para esses níveis clássicos de sobrecompra e sobrevenda. O MFI pode tornar-se sobrecompra (& gt; 80) e os preços podem simplesmente continuar mais alto quando a tendência de alta é forte. Por outro lado, a IMF pode se sobreviver (& lt; 20) e os preços podem simplesmente continuar a diminuir quando a tendência de baixa é forte. Quong e Soudack recomendaram expandir esses extremos para qualificar mais os sinais. Um movimento acima de 90 é verdadeiramente sobrecompra e um movimento abaixo de 10 é verdadeiramente sobrevendido. Movimentos acima de 90 e abaixo de 10 são ocorrências raras que sugerem que um movimento de preço é insustentável. É certo que muitas ações negociarão por um longo período de tempo sem atingir os extremos de 90/10. No entanto, os chartists podem usar o mecanismo de verificação do StockCharts para encontrar aqueles que fazem. Os links para tais varreduras são fornecidos no final deste artigo.

JB Hunt (JBHT) tornou-se sobrevendido quando o Money Flow Index mudou-se abaixo de 10 no final de outubro de 2009 e início de fevereiro de 2010. Os declínios anteriores foram suficientemente afiados para produzir essas leituras, mas os extremos de sobreposição sugeriram que essas quedas eram insustentáveis. Os níveis de atraso por si só não são motivo suficiente para tornar-se otimista. É necessário algum tipo de reversão ou recuperação para confirmar que os preços realmente viraram uma esquina. JBHT confirmou a primeira leitura de sobre-venda com uma lacuna e uma quebra de linha de tendência em bom volume. O estoque confirmou a segunda leitura de sobre-venda com uma ruptura de resistência em bom volume.

O Aeropostale (ARO) tornou-se sobrecompra quando o Money Flow Index mudou-se acima de 90 no final de setembro e no final de dezembro de 2009. Extremes na IMF sugeriram que esses avanços eram insustentáveis ​​e um retrocesso era iminente. A primeira leitura de sobrecompra levou a um declínio considerável, mas o segundo não. Observe que a ARO atingiu o pico com a primeira leitura de overbought e formou baixas altas em outubro. A interrupção do suporte de final de outubro sinalizou uma inversão de tendência clara. Após a leitura de sobrecompra de dezembro, a ARO moveu-se acima de 23 e consolidou-se. Havia duas lacunas e um intervalo de suporte, mas isso não era válido. A ação de preço foi mais forte do que a leitura de sobrecompra. ARO finalmente quebrou a resistência em 24 e voltou acima de 28. O segundo sinal não funcionou.

Divergências e falhas.

Os balanços de falhas e divergências podem ser combinados para criar sinais mais robustos. Um balanço de falha de alta ocorre quando o MFI se torna sobrevendido abaixo de 20, aumenta acima de 20, mantém acima de 20 em um pullback e depois quebra acima de sua reação anterior alta. Uma divergência de alta se forma quando os preços se deslocam para uma baixa baixa, mas o indicador forma uma baixa mais alta para mostrar melhorando o fluxo de dinheiro ou o impulso.

No gráfico de Aetna (AET) abaixo, uma divergência de alta e um balanço de falha formados em janeiro a fevereiro de 2010. Primeiro, observe como o estoque se formou em menor baixa em fevereiro e a IMF manteve-se bem acima da baixa de janeiro para uma divergência de alta. Em segundo lugar, observe como a IMF mergulhou abaixo de 20 em janeiro, realizada acima de 20 em fevereiro e quebrou sua alta anterior no final de fevereiro. Essa combinação de sinais anunciou um forte avanço em março.

Um balanço de falha de baixa ocorre quando o MFI se torna overbought acima de 80, mergulha abaixo de 80, não excede 80 em um salto e depois se quebra abaixo da reação anterior baixa. Uma divergência de baixa forma quando o estoque forja uma maior alta e o indicador forma uma baixa alta, o que indica deterioração do fluxo de dinheiro ou impulso.

No gráfico de Aetna acima, uma divergência de baixa e um balanço de falha formaram em agosto-setembro. O estoque mudou-se para uma nova alta em setembro, mas a MFI formou uma alta significativamente menor. Um balanço de falha de baixa ocorreu quando a MFI se tornou overbought acima de 80 no final de agosto, não atingiu 80 com o salto de setembro e quebrou os mínimos anteriores com um declínio no final de setembro.

Conclusões.

O Money Flow Index é um indicador bastante único que combina ímpeto e volume com uma fórmula RSI. O impulso de RSI geralmente favorece os touros quando o indicador está acima de 50 e os ursos quando inferiores a 50. Mesmo que o MFI seja considerado um RSI ponderado em volume, o uso da linha central para determinar um viés de alta ou baixa não funciona também. Em vez disso, o MFI é mais adequado para identificar reversões potenciais com níveis de sobrecompra / sobrevenda, divergências de alta / baixa e mudanças de falha de alta / baixa. Tal como acontece com todos os indicadores, a IMF não deve ser utilizada por si só. Um oscilador de impulso puro, como RSI, ou análise de padrão pode ser combinado com MFI para aumentar a robustez do sinal.

Usando o SharpCharts.

O Money Flow Index está disponível como um indicador SharpCharts que pode ser colocado acima, abaixo ou atrás do gráfico de preços da segurança subjacente. A colocação de IMF diretamente atrás do preço facilita a comparação das mudanças de indicadores com os movimentos de preços. A configuração padrão é 14 períodos, mas isso pode ser ajustado para atender às necessidades de análise. Um prazo mais curto torna o indicador mais sensível. Um prazo mais longo torna menos sensível. Os usuários podem clicar na seta verde ao lado de "Opções Avançadas" para adicionar linhas horizontais para níveis de overbought e oversoldados personalizados. Duas linhas podem ser adicionadas separando os números com uma vírgula: (10,90).

Análises sugeridas.

MFI Oversold.

Esta varredura procura por ações que estão acima de US $ 20 por ação, comercializam mais de 100.000 ações por dia e têm sobregrimado o Money Flow Index (& lt; 10). Considere isso um ponto de partida para análises futuras e devida diligência.

Sobrecompra da IFM.

Esta varredura procura por ações que estão acima de US $ 20 por ação, comercializam mais de 100.000 ações por dia e têm sobrecompra do Money Flow Index (& gt; 90). Considere isso um ponto de partida para análises futuras e devida diligência.

Para obter mais detalhes sobre a sintaxe a ser usada nas análises do índice de fluxo de dinheiro, consulte nossa Referência do indicador de varredura no Centro de suporte.

Chesapeake Energy Corporation (CHK) Opção Cadeia.

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As opções de compra e venda são cotadas em uma tabela chamada de folha de corrente. A folha de corrente mostra o preço, o volume e o interesse aberto para cada preço de exercício da opção e mês de vencimento.

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O Ins & amp; Outs of Stock Options em TOTAL.

O planejamento aprofundado da TOTAL oferece a capacidade de inserir opções de ações de incentivo e opções de ações não qualificadas, incluindo o preço do subsídio, preço de exercício, taxa de apreciação e datas. As projeções de planejamento financeiro determinam o custo e o valor de exercitar opções e vender ações e relata o valor e o tipo de receita sujeito a tributação. Os efeitos fiscais serão estimados automaticamente. As opções de estoque restrito também podem ser tratadas no sistema, digitando uma opção como NQSO e ajustando o preço de exercício como $ 0.

Dados de planejamento - entrada de opções de estoque.

A entrada de opções de compra de ações que foram concedidas (ou está prevista para ser concedido no futuro) permite que o software inclua o efeito de caixa e os efeitos tributários de exercitar e vender as opções de ações na projeção de planejamento financeiro do cliente. Na edição on-line, as opções de compra de ações são adicionadas nos Ativos, escolhendo o grupo de opções de estoque. Na edição da área de trabalho, Opções de estoque é uma seção de entrada de dados separada disponível no menu do lado esquerdo.

Insira o preço atual da ação e uma taxa de retorno esperada. Para cada concessão, selecione [Tipo] de [Opção de compra de ações de incentivo] ou [Opção de ações não qualificadas] e insira o número de ações concedidas. Defina o [Preço Grant (Strike)], [Grant Date] (as datas no futuro estão bem) e [Data Vesting]. A ruptura de subsídios com base no cronograma de carência funciona bem. Se o cliente tiver mais do que o limite de 18 concessões para um tipo de opção de estoque, pode ser necessário inserir uma única concessão e definir a data de aquisição quando o cliente seria 100% adquirido. Defina a [Data de exercício] e [Método de exercício]. Podem ser feitos pressupostos para a data e método de exercício. Deixar a data de exercício ou o método em branco significa que a opção de estoque não será exercida e não incluída na projeção. [E xercise Method] inclui: [Vender tudo] - vende todas as ações no momento do exercício [Vender parte] - vende apenas ações suficientes para cobrir o custo do exercício [Hold All] - que não vende nenhuma ação no exercício e qualquer exercício o custo será um gasto que o cliente deve cobrir de outras fontes Digite a [Data de venda]. É necessária uma data (a única exceção é quando o método de exercício é vender todos). As ações serão vendidas na data estabelecida, fazendo com que o fluxo de caixa (e o rendimento tributável) relacionado à venda de ações entrem na projeção de planejamento financeiro do cliente.

Uma explicação de cada item de entrada de dados está disponível na parte inferior deste artigo.

Existe um limite para o número de opções de estoque que podem ser incluídas na projeção de 18 ISO e 18 NQSO. São necessárias datas. Se nenhuma data de exercício for inserida, as opções de compra de ações não serão exercidas. Se nenhuma data de venda for inserida, as opções de compra de ações não serão vendidas (a menos que sejam vendidas após o exercício). Nenhum efeito de caixa ou imposto da venda será incluído na projeção sem datas. A planilha de opções de estoque incluída no plano financeiro do cliente NÃO se destina como uma análise completa ou como um programa de otimização para opções de estoque. As opções de ações no TOTAL não incluem: Incluir tratamento fiscal estadual específico. Determinar ou ilustrar os requisitos de imposto retido na fonte. Tente determinar o melhor momento para exercer ou vender ações (o planejador insere as datas de exercício e de venda antecipadas). Permita que a taxa de apreciação das ações seja alterada durante o período projetado (é utilizada uma única taxa fixa de apreciação).

Efeitos Fiscais do Exercício & amp; Opções de venda de ações.

Abaixo está um fluxograma útil para ilustrar o impacto tributário do exercício e venda da renda ISO e NQSO. A equipe de suporte da Money Tree freqüentemente se refere a esse diagrama de fluxo para ajudar a responder perguntas sobre a tributação das opções de compra de ações.

TOTAL lida com a tributação das opções de ações automaticamente. Golden Years inclui qualquer receita sujeita a tributação com a análise detalhada do imposto de renda do cliente. O Money Money calcula o custo dos impostos com base na taxa de imposto de ganhos de capital e margem atual do cliente (a menos que uma taxa de imposto opcional seja inserida na entrada da opção de compra de ações).

Relatórios de opções de ações em TOTAL.

Os relatórios capturam os efeitos fiscais e de caixa do exercício e venda de opções de compra de ações. O resumo da opção de estoque (B9 no Easy Money & C14 em Golden Years) fornece um resumo do impacto no caixa do exercício e venda de ações e o valor e tipo de receita reportável para impostos. A folha de trabalho de opções de estoque de suporte fornece uma descrição detalhada das ações de cada ação de ações, dinheiro e impactos fiscais.

Relatórios baseados em objetivos da TOTAL - Money Easy:

O Easy Money, com seu método conservador de planejamento baseado em metas, usa a taxa de imposto marginal do cliente para estimar os impostos devidos. A receita ou despesa líquida após impostos de exercitar e vender as opções de ações flui para a Estimativa de Capital de Aposentadoria (C6) na coluna Outros Renda / Despesa.

Relatórios baseados em fluxo de caixa de TOTAL - Golden Years:

Golden Years, com seu fluxo de caixa e análise fiscal, exibe o impacto do fluxo de caixa do exercício e venda de ações. O impacto do fluxo de caixa transporta para a Ilustração do Fluxo de Caixa (B7 como outro rendimento ao vender ações, B8 como outra despesa para exercício sem venda). O rendimento reportável para fluxos de impostos para a Análise de Renda Tributável (D7) e qualquer receita da AMTI para o Planilha AMT (D12), e está incluída no cálculo da despesa fiscal do cliente.

As opções de ações são fáceis de rastrear rapidamente usando as trilhas de auditoria do relatório, onde cada número pode ser dividido e reconstruído.

Taxas de imposto (somente para dinheiro fácil) - O planejador pode fornecer taxas de imposto opcionais para substituir a taxa de imposto sobre os ganhos de capital e margem calculada pelo programa com base na análise do imposto de renda do ano corrente do cliente.

Taxa de Imposto de Renda Ordinário Antes da Aposentadoria - Use este campo para inserir uma taxa de imposto de renda comum alternativa a ser usada antes da aposentadoria. Essa taxa será usada para tributar a parcela de renda ordinária dos ganhos de opções de ações. Se este campo for deixado em branco, a taxa de imposto de renda ordinária calculada para o primeiro ano será usada.

Taxa de Imposto de Renda Ordinário após Aposentadoria - Use este campo para inserir uma taxa de imposto de renda comum alternativa a ser usada após a aposentadoria. Essa taxa será então usada para tributar a parcela de renda ordinária dos ganhos de opções de ações. Se este campo for deixado em branco, a taxa de imposto de renda ordinária calculada para o primeiro ano será usada.

Taxa de imposto sobre ganhos de capital - Use este campo para inserir uma taxa de imposto sobre ganhos de capital que será usada para tributar a parcela de ganhos de capital dos ganhos da opção de compra de ações.

Taxa de Imposto AMT - Use este campo para inserir uma taxa de imposto AMT que será usada para tributar a parcela AMT dos ganhos das opções de ações.

Adicionar botão da empresa - Clique neste botão para entrar em uma nova empresa. Informações da empresa são necessárias antes de adicionar opções para a empresa.

Seção de Informações da Empresa - Esta seção da janela de entrada contém informações gerais que se aplicam a todas as opções.

Nome - Este é o nome da empresa que emite a opção de compra de ações. Múltiplas empresas podem ser inseridas, mas ainda são limitadas a 18 ISO totais e 18 concessões totais do NQSO.

Data atual - Data de hoje ou a data que você deseja usar para o preço inicial das ações (para calcular valores futuros na data de exercício ou venda).

Preço atual por ação - O preço atual do mercado das ações.

Taxa de apreciação anual - A taxa que você está assumindo que o preço aumentará a cada ano até o exercício ou a venda ter lugar. O programa pede a data em que os eventos ocorrerão, a apreciação real é computada em uma base de composição mensal.

Seção de Subsídios - Esta seção permite que várias opções sejam adicionadas. Use o botão "ADD" para abrir uma janela em branco e adicionar uma opção. Use o botão "DELETE" para excluir uma opção por qualquer motivo. Não há limite para o número de entradas que são permitidas.

Tipo - Determine o tipo de opção e marque a caixa apropriada. É importante ter identificado adequadamente o tipo. Pode ser necessário rever o documento emitido pela empresa para verificar o tipo. Não é incomum para um funcionário saber que ele ou ela tem uma opção, mas ainda não está claro quanto ao tipo.

ISO: opções de ações de incentivo - Este tipo de opção é emitida de acordo com diretrizes específicas do IRS. Quando as ações são vendidas, elas podem se qualificar para tratamento de ganhos de capital, em vez de renda ordinária. Para se qualificar, o exercício deve ter lugar no mínimo 12 meses após a emissão da concessão e a venda deve ter lugar pelo menos 12 meses após o exercício e não inferior a 24 meses após a emissão da concessão.

NQSO: Opção de compra de ações não qualificadas - Quando essas opções são exercidas, o funcionário deve informar o elemento de barganha (o valor das ações compradas em excesso do custo de exercício) como resultado ordinário no exercício exercido. Isso é verdade mesmo que o cliente não tenha vendido nenhuma das ações e tenha realizado quaisquer resultados em dinheiro.

Número de Ações - A opção especificará o número de ações que podem ser compradas após o exercício da opção. Em alguns casos, a opção terá datas de aquisição "encenadas". Em outras palavras, a opção pode ser de 1.000 ações, mas o empregado só pode exercer 250 ações por ano durante um período de 4 anos. Ao inserir um exercício de opção encenado, você deve inserir cada data de exercício como uma entrada separada. Em outras palavras, no exemplo acima, você faria 4 entradas, cada uma com a mesma data de concessão, mas com as datas de exercícios mostradas no momento em que esse grupo de ações será exercido.

Preço Grant (Strike) - Os termos da opção especificarão o preço que o empregado deve pagar pelas ações quando comprado. Um ISO terá um preço que é igual ao preço de mercado atual quando a opção é emitida. Um NQSO pode ser emitido com qualquer preço que a empresa selecione.

Data da concessão - Esta é a data em que a empresa emitiu a opção para o empregado, especificando o preço "Greve" ou "Exercício" (o custo para o empregado quando as ações são compradas), as datas em que as opções são cobradas (ou estão disponíveis para compra) e outros termos. Esta data será encontrada na documentação de opção dos funcionários.

Data de aquisição - Esta é a data em que o empregado pode primeiro fazer a compra (exercer a opção de compra de ações). Em alguns casos, a empresa pode permitir um "Exercício antecipado" para que o cliente possa efetuar a compra antes da data indicada no opção.

Ao entrar na data de aquisição, certifique-se de que a "data de exercício" não seja anterior à data de aquisição. O programa ordena os ISO com base na Data de Vencimento, a fim de verificar as opções ISO não permitidas, onde o valor excede $ 100,000 em um único ano. Se o cliente tiver uma opção que permita um exercício antecipado (antes da data de vencimento declarada), insira a Data de Vencimento e o Exercício na data em que o exercício acontecerá.

Data de exercício - Esta é a data em que o cliente pretende exercer a opção. Não deve ser anterior à data de Vesting (veja a nota acima). Nesta data, o cliente deverá pagar as ações compradas. "Método de exercício" abaixo explica os métodos que o cliente pode usar para exercitar e pagar as ações. Os dados do exercício devem ser inseridos para operar.

Método de exercício - O programa inclui três métodos automáticos para lidar com as ações após o exercício:

Vender todas as ações - Quando o exercício ocorrer, o cliente venderá imediatamente todas as ações. O custo do exercício será pago a partir do produto da venda. O elemento de barganha (diferença entre o preço de mercado das ações e o custo do exercício) será tratado como receita ordinária. Venda parte das ações - O programa determinará o número de ações que devem ser vendidas para ter fundos suficientes para pagar o custo do exercício (em partes completas). As ações remanescentes serão mantidas até a data de venda inserida. Quando esta opção é usada. Retirar todas as ações - Nenhuma ação é vendida após o exercício. O cliente deve pagar o custo do exercício com outros fundos pessoais.

Data da venda - Insira a data em que o cliente antecipa vender as ações que foram adquiridas ao exercer a opção. Esta pode ser a mesma data de venda do exercício ou uma data posterior. Lembre-se de que uma venda ocorrida antes de 12 meses não será qualificada para tratamento de ganhos de capital na apreciação que ocorre após o exercício. Uma data de venda deve ser inserida para operar.

O programa calculará o período de retenção a partir da data de exercício até a data de venda e determinará se as ações foram detidas 12 meses ou mais. Um exercício no dia 15 de janeiro do ano atual e vendido no dia 15 de janeiro do próximo ano será tratado como MENOS de um ano, portanto, assegure-se de incluir um dia após a data do exercício para garantir que o tratamento LTCG esteja disponível. O programa reconhece anos bissextos, pelo que uma data em 15 de janeiro do ano atual e 15 de janeiro do próximo ano pode ser qualificada se incluir um ano bissexto.

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Carolyn Rothwell.

Carolyn gosta de gastar seu tempo criando a marca e produtos da Money Tree Software. Sua experiência na criação e entrega de planos financeiros para uma empresa de planejamento financeiro de serviço completo e assessores de apoio que trabalham para fornecer o melhor planejamento para seus clientes como um membro de suporte do Money Tree forneceu uma excelente compreensão da importância do planejamento financeiro.

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